Как да осчетоводите лихвени суапове
В края на 2007 г., когато пазарът на ипотечни ипотечни кредити в САЩ започна бързо да се движи на юг, което доведе до втория най-лош икономически срив в историята на САЩ, икономистите и финансовите писатели започнаха да пишат за ролята на "суаповете за кредитно неизпълнение" в колапса. С влошаването си, медийните сметки все повече съкращават "суаповете за кредитно неизпълнение" на "суапове". Рядко се обясняваше как са замесени суаповете, но читателите останаха с общото впечатление, че суаповете са изключително рискови - просто като цяло лошо.
По ирония на съдбата, въпреки че много икономически концепции са сложни, суаповете не са. Лихвените суапове са особено ясни, не повече или по-малко от това, което изречението заявява: обменът или "размяната" на един лихвен процент за anothe_r. В още една ирония, въпреки че асоциирането на суапове за кредитно неизпълнение с Голямата рецесия е дало суапове, като цяло лошата репутация, един от основните цели на лихвените суапове, е да се намали или контролира рискът .
Какво е лихвен суап?
Лихвеният суап запазва главницата по кредита, но най-често замества типа на лихвения процент с друг заем в същата сума с различен тип лихвен процент. Главната сума остава същата, но заем с фиксиран лихвен процент става заем с променлив лихвен процент или заем с променлива ставка става заем с фиксиран лихвен процент.
Както на практика, така и при общоприетите счетоводни принципи на САЩ (GAAP), лихвените суапове са деривати. Вместо това, че двете страни действително разменят двата заема, те сключват споразумение, което обменя двете задължения. Една от страните носи отговорност за потока на лихвените плащания по заема с фиксиран лихвен процент; другият поема отговорността за лихвените плащания по заема с променлив лихвен процент. Условията на конкретен лихвен суап са персонализирани със съгласието на двете страни и се търгуват над контраудъра (OTC), което означава, че суапът се осъществява без посредническа търговия. Най-често двете страни по лихвен суап са банкова и частна страна или корпорация.
Причини за лихвен суап
Има много причини за лихвен суап, включително управление на портфейла, управление на риска, хеджиране на корпоративни лихвени проценти, блокиране на лихви по облигации и спекулации. Някои възможни сценарии са:
- Вашата компания не е в състояние да осигури бизнес заем с фиксиран лихвен процент. Вместо това вземате заем от $ 1, 000, 000 с променлива годишна лихва от 4.25%. Вие оценявате прогнозираните бъдещи парични потоци, които ще ви дадат достатъчно ликвидност, за да изплащате лихвите по кредита, дори ако процентът се покачи до 6 процента. Ако трябва да нарасне още, може да имате проблем с паричния поток. За да се предпазите от това, можете да замените вашия заем с променлива ставка за заем с фиксиран лихвен процент.
- Вашата банка управлява риска, като отпуска заеми с фиксиран и променлив лихвен процент. Банките-актюери определят, че най-променливата комбинация от риск и възнаграждение възниква, когато общата сума на кредита за всеки вид е приблизително равна, но последната кредитна активност е довела до излишък на заеми с фиксиран процент. За да коригира дисбаланса, банката влиза в лихвени суапове с корпорации, които предпочитат заем с фиксиран лихвен процент.